Le 26 mai 2021, l’EIFR en combinant ses forces avec celles de l’AEF, Association d'Economie Financière éditrice de La REF, est devenue l’AEFR, Association Europe-Finances-Régulations.
Nos fondations :
Actualité et enjeux de la régulation bancaire européenne avec François-Louis Michaud
Matinale
21/10/2021
Actualité réglementaire dans le secteur bancaire avec Dominique Laboureix
Matinale
24/11/2021
Les Rendez-vous de la régulation financière et de la Conformité - 19ème édition
Séminaire
07/12/2021
Les Cahiers de l'EIFR n°10 à Télécharger en PDF
La Commission a présenté aujourd'hui une proposition concernant la voie à suivre pour la décennie numérique, un plan concret qui permettra de mener à bien la transformation numérique de notre société et de notre économie d'ici à 2030. La proposition traduira les ambitions numériques de l'UE pour 2030 en un mécanisme de mise en œuvre concret. Elle établira un cadre de gouvernance fondé sur un mécanisme de coopération annuel avec les États membres pour atteindre les objectifs de la décennie numérique à l'horizon 2030 dans les domaines des compétences numériques, des infrastructures numériques, de la transformation numérique des entreprises et des services publics. Elle vise également à identifier et à mettre en œuvre des projets à grande échelle associant la Commission et les États membres. La pandémie a mis en évidence le rôle central que joue la technologie numérique dans la construction d'un avenir durable et prospère. En particulier, la crise a révélé une fracture entre les entreprises dotées de compétences numériques et celles qui n'ont pas encore adopté de solutions numériques et a fait apparaître l'écart qui sépare les zones urbaines bien connectées des zones rurales et isolées. La transformation numérique offre de nombreuses possibilités nouvelles sur le marché européen, où plus de 500 000 postes d'experts en matière de cybersécurité et de données sont restés vacants en 2020. Dans le droit fil des valeurs européennes, la proposition concernant la voie à suivre pour la décennie numérique devrait renforcer notre leadership numérique et promouvoir des politiques numériques durables et axées sur l'humain, qui donnent aux citoyens et aux entreprises les moyens d'agir.
Introduction
Monsieur le Président, Mesdames et Messieurs les députés, Nombreux sont les gens qui ont le sentiment que leur vie a été en mode «pause», pendant que le reste du monde était en mode «avance rapide». Les événements se succèdent si vite et les défis sont si grands qu'il est parfois difficile d'en prendre toute la mesure. Ce temps a également été marqué par la recherche d'une âme. Certains ont réévalué leur vie, d'autres ont débattu largement du partage des vaccins et du partage des valeurs. Mais quand je jette un regard rétrospectif sur l'année écoulée, quand je regarde l'état de notre Union aujourd'hui, je vois beaucoup d'âme dans tout ce que nous faisons. C'est Robert Schuman qui a dit: L'Europe a besoin d'une âme, d'un idéal et d'une volonté politique au service de cet idéal. Au cours des douze derniers mois, l'Europe a donné corps à ces propos.
Chapter 1
Executive Summary
Background Artificial Intelligence (AI) and Machine Learning (ML) are increasingly used in financial services, due to a combination of increased data availability and computing power. The use of AI and ML by market intermediaries and asset managers may be altering firms’ business models. For example, firms may use AI and ML to support their advisory and support services, risk management, client identification and monitoring, selection of trading algorithms and portfolio management, which may also alter their risk profiles.
The use of this technology by market intermediaries and asset managers may create significant efficiencies and benefits for firms and investors, including increasing execution speed and reducing the cost of investment services. However, this use may also create or amplify certain risks, which could potentially have an impact on the efficiency of financial markets and could result in consumer harm. The use of, and the controls surrounding, AI and ML within financial markets is, therefore, a current focus for regulators across the globe.
IOSCO identified its work on the use of AI and ML by market intermediaries and asset managers as a key priority. The IOSCO Board approved a mandate in April 2019 for Committee 3 on Regulation of Market Intermediaries (C3) and Committee 5 on Investment Management (C5) to examine best practices arising from the supervision of AI and ML.1 The committees were asked to propose guidance that member jurisdictions may consider adopting to address the conduct risks associated with the development, testing and deployment of AI and ML.
11 octobre 2021
Centre de conférences de la Banque de France 31 Rue Croix des Petits Champs - 75001 Paris
Speech by Benoît Cœuré, Head of the BIS Innovation Hub, at The Eurofi Financial Forum, Ljubljana,
Friday 10 September 2021.
Distinguished guests, ladies and gentlemen. Thank you for inviting me to speak here today. We all experienced how the pandemic accelerated the shift to virtual events, but I am pleased that today we are gathering in person.
Yet the world is not returning to the old normal. Payments are a case in point. The pandemic has accelerated a longer-running move to digital. Mobile and contactless payments are already part of our daily lives; QR codes and "buy now, pay later" options are gaining popularity; gloves, badges and Olympic uniforms with payment functions are being prepared for the Beijing Winter Olympics; and the tech-savvy generation will soon dream about money and payments for the metaverse.
Alongside these developments, the world's central banks are stepping up efforts to prepare the ground for digital cash – central bank digital currency (CBDC). 1 They have a job to do – delivering price stability and financial stability – and they must retain their ability to do it. Let me explain.
European systemically important banks* (GSIBs) continued to comply with the minimum required solvency and liquidity ratios to support businesses navigate the economic recovery.
Among the main findings of this report:
• European GSIBs end-point CET1 ratio slightly decreased from 14.44% in 1Q21, to 14.36% in 2Q21.
• End-point Tier 1 ratios decreased from 16.24% in 1Q21, to 16.07% in 2Q21.
• The decline in risk-based CET1 and T1 ratios was driven by an increase in RWAs which was of larger magnitude than the quarterly increase in CET1 capital (0.6%) and T1 capital (0.3%). Banks reported an increase in credit risks RWAs on the back of a surge in client demand, M&A and asset consolidation, and regulatory impact from the finalization of the euro area Targeted Review of Internal Models (TRIM).
• End-point Leverage ratios (LR) stood unchanged at 4.92% in 2Q21.
• Liquidity Coverage Ratio (LCR) slightly decreased from 153.0% in 1Q21 to 152.1% in 2Q21.
• TLAC ratio increased to 28.0% relative to RWAs (from 27.8% in 1Q21) and to 8.7% as a percentage of leverage exposure (from 8.6% in 1Q21).
Brussels, 7 September 2021
The European Commission has today adopted an independently evaluated Green Bond framework, thus taking a step forward towards the issuance of up to €250 billion green bonds, or 30% of NextGenerationEU's total issuance. The framework provides investors in these bonds with confidence that the funds mobilised will be allocated to green projects and that the Commission will report on its environmental impact. Now that the framework has been adopted, the Commission will soon proceed with the first green bond issuance in the month of October, subject to market conditions. Commissioner in charge of Budget and Administration, Johannes Hahn, said: ”The EU's intention to issue up to €250 billion in green bonds between now and end-2026 will make us the largest green bond issuer in the world. This is also an expression of our commitment to sustainability and places sustainable finance at the forefront of the EU's recovery effort”. As announced earlier this year, the Commission has also reviewed its plan for funding the recovery in 2021 and confirmed its intention to issue a total of around €80 billion of long-term bonds this year, to be topped up by tens of billions of euros of short-term EU-Bills. The Commission will be offering the EU-Bills exclusively via auctions, with its auctioning programme due to start on 15 September. The Commission will be organising typically two auctions per month for EU-Bills, on the first and third Wednesday of the month. The auctioning programme will also be used for bonds, in addition to syndications. Under its issuance calendar released today, the Commission in general will be holding one auction and one syndication per month for its bonds. Commissioner Johannes Hahn added: “The confirmation of our original funding plan for 2021 is a sign of the excellent planning and preparatory work done so far. The launch of our auctioning platform is another piece of great news, which will further raise the attractiveness of EU borrowing and have a lasting impact on the EU capital markets.”
EXECUTIVE SUMMARY AND POLICY ACTIONS
After over a year since the COVID-19 pandemic started, the financial sector has largely proved resilient in the face of its severe economic impact. A range of fiscal, monetary and prudential response measures as well as the availability of capital buffers have been essential in dampening the impact of the crisis. As the recovery begins, the appropriate phasing out of exceptional crisis measures plays a key role. Despite the positive outlook, the expectations for economic recovery remain uncertain and uneven across member states. Vulnerabilities in the financial sector are increasing, not least because of side effects of the crisis measures, such as increasing debt levels and upward pressure on asset prices. Also, expectations of inflation- and yield growth, as well as increased investor risk-taking and financial interconnectedness issues, might put additional pressure on the financial system. Next to economic vulnerabilities, the financial sector is also increasingly exposed to cyber risk and informationand communication technology (ICT) related vulnerabilities. Financial institutions have to rapidly adapt their technical infrastructure in response to the pandemic, and the crisis has acted as a catalyst for digital transformation more generally. The reliance of the financial system on technology and the scope for cyber vulnerabilities have further increased. The financial sector has been hit by cyber-attacks more often than other sectors, while across the digital economy cyber-criminals are developing new techniques to exploit vulnerabilities. In light of the above-mentioned risks and uncertainties, the Joint Committee advises the ESAs, national competent authorities, financial institutions and market participants to take the following policy actions:
40 institutions et entreprises ont décidé de participer à l’Association Europe – Finances – Régulations (AEFR), think tank et structure transversale forte de réflexion et d’échanges sur les questions de réglementation financière. Son objectif est d’élaborer dans le cadre européen, des propositions sur les évolutions de la régulation ou l’organisation des marchés financiers pour faire valoir au niveau européen ou international, les vues de « l’Europe à 27 ». Alors que l’Europe financière sera un vecteur essentiel du développement de l’économie européenne post-COVID, l’AEFR entend renforcer une capacité de réflexion sur la régulation, sur une base inclusive et représentative, dans le double contexte du Green deal et de la révolution numérique. L’AEFR cherchera aussi à contribuer, autour d’une régulation et d’une organisation à la pointe, à l’influence européenne dans le monde de demain tandis que l’intensité de la compétition internationale s’est, depuis quelques années, considérablement accrue.
Cette initiative est née de la fusion des deux associations, l’AEF (Association d’Economie Financière) et l’EIFR (European Institute of Financial Regulation).
La Commission a présenté aujourd'hui une proposition concernant la voie à suivre pour la décennie numérique, un plan concret qui permettra de mener à bien la transformation numérique de notre société et de notre économie d'ici à 2030. La proposition traduira les ambitions numériques de l'UE pour 2030 en un mécanisme de mise en œuvre concret. Elle établira un cadre de gouvernance fondé sur un mécanisme de coopération annuel avec les États membres pour atteindre les objectifs de la décennie numérique à l'horizon 2030 dans les domaines des compétences numériques, des infrastructures numériques, de la transformation numérique des entreprises et des services publics. Elle vise également à identifier et à mettre en œuvre des projets à grande échelle associant la Commission et les États membres. La pandémie a mis en évidence le rôle central que joue la technologie numérique dans la construction d'un avenir durable et prospère. En particulier, la crise a révélé une fracture entre les entreprises dotées de compétences numériques et celles qui n'ont pas encore adopté de solutions numériques et a fait apparaître l'écart qui sépare les zones urbaines bien connectées des zones rurales et isolées. La transformation numérique offre de nombreuses possibilités nouvelles sur le marché européen, où plus de 500 000 postes d'experts en matière de cybersécurité et de données sont restés vacants en 2020. Dans le droit fil des valeurs européennes, la proposition concernant la voie à suivre pour la décennie numérique devrait renforcer notre leadership numérique et promouvoir des politiques numériques durables et axées sur l'humain, qui donnent aux citoyens et aux entreprises les moyens d'agir.
Introduction
Monsieur le Président, Mesdames et Messieurs les députés, Nombreux sont les gens qui ont le sentiment que leur vie a été en mode «pause», pendant que le reste du monde était en mode «avance rapide». Les événements se succèdent si vite et les défis sont si grands qu'il est parfois difficile d'en prendre toute la mesure. Ce temps a également été marqué par la recherche d'une âme. Certains ont réévalué leur vie, d'autres ont débattu largement du partage des vaccins et du partage des valeurs. Mais quand je jette un regard rétrospectif sur l'année écoulée, quand je regarde l'état de notre Union aujourd'hui, je vois beaucoup d'âme dans tout ce que nous faisons. C'est Robert Schuman qui a dit: L'Europe a besoin d'une âme, d'un idéal et d'une volonté politique au service de cet idéal. Au cours des douze derniers mois, l'Europe a donné corps à ces propos.
Chapter 1
Executive Summary
Background Artificial Intelligence (AI) and Machine Learning (ML) are increasingly used in financial services, due to a combination of increased data availability and computing power. The use of AI and ML by market intermediaries and asset managers may be altering firms’ business models. For example, firms may use AI and ML to support their advisory and support services, risk management, client identification and monitoring, selection of trading algorithms and portfolio management, which may also alter their risk profiles.
The use of this technology by market intermediaries and asset managers may create significant efficiencies and benefits for firms and investors, including increasing execution speed and reducing the cost of investment services. However, this use may also create or amplify certain risks, which could potentially have an impact on the efficiency of financial markets and could result in consumer harm. The use of, and the controls surrounding, AI and ML within financial markets is, therefore, a current focus for regulators across the globe.
IOSCO identified its work on the use of AI and ML by market intermediaries and asset managers as a key priority. The IOSCO Board approved a mandate in April 2019 for Committee 3 on Regulation of Market Intermediaries (C3) and Committee 5 on Investment Management (C5) to examine best practices arising from the supervision of AI and ML.1 The committees were asked to propose guidance that member jurisdictions may consider adopting to address the conduct risks associated with the development, testing and deployment of AI and ML.
11 octobre 2021
Centre de conférences de la Banque de France 31 Rue Croix des Petits Champs - 75001 Paris
Speech by Benoît Cœuré, Head of the BIS Innovation Hub, at The Eurofi Financial Forum, Ljubljana,
Friday 10 September 2021.
Distinguished guests, ladies and gentlemen. Thank you for inviting me to speak here today. We all experienced how the pandemic accelerated the shift to virtual events, but I am pleased that today we are gathering in person.
Yet the world is not returning to the old normal. Payments are a case in point. The pandemic has accelerated a longer-running move to digital. Mobile and contactless payments are already part of our daily lives; QR codes and "buy now, pay later" options are gaining popularity; gloves, badges and Olympic uniforms with payment functions are being prepared for the Beijing Winter Olympics; and the tech-savvy generation will soon dream about money and payments for the metaverse.
Alongside these developments, the world's central banks are stepping up efforts to prepare the ground for digital cash – central bank digital currency (CBDC). 1 They have a job to do – delivering price stability and financial stability – and they must retain their ability to do it. Let me explain.
Parution du numéro 142 de la Revue d'Economie Financière avec Pervenche Berès, Présidente de l'Association Europe - Finances - Régulations et Sylvain de Forges, Directeur de la Publication de la REF
Le recours au Cloud - mode d’organisation et de gestion des entreprises permettant l’accès et l’utilisation à distance de services informatiques standardisés fournis par des prestataires de services informatiques - constitue une tendance irréversible de transformation numérique des banques, qui soulève pour elles des enjeux considérables en termes de dépendance croissante à l’égard d’un petit nombre de partenaires essentiellement non européens, de circulation des données, de sécurité et de conformité.
La réglementation de la finance durable connait une rapide évolution pour faciliter, encourager et encadrer son activité, avec la mise en œuvre du Plan d’action de la Commission Européenne et l’adoption de nouveaux textes.
La nouvelle réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) est entrée en vigueur le 10 mars 2021, avec des obligations d’information sur la documentation des politiques ESG des produits. La Commission a également adopté le 21 avril dernier des actes délégués complétant les Directives AIFM, OPCVM et MIF 2 en matière de finance durable. Elle a également défini, secteur par secteur, les critères climatiques de la taxonomie des investissements verts. La directive NFRD fait aussi l’objet d’une revue.
Ces nouvelles règles visent à une plus grande transparence des acteurs financiers, investisseurs institutionnels et sociétés de gestion, en donnant des standards (définitions, reportings, process internes) sur les données et critères extra-financiers. Les méthodologies cherchent à mesurer l’impact positif à long terme des investissements ISR, tout en réduisant les risques de greenwashing.
Ce webinar fera un point sur les dernières avancées réglementaires et les nouveaux enjeux de la finance durable. La Direction Générale du Trésor présentera les priorités des travaux européens, puis Mazars dressera le cadre légal et Refinitiv donnera les évolutions de marché des données ESG. La société de gestion Meeschaert AM mettra en avant les critères d’investissement appliqués dans sa gestion ISR.
INTERVENANTS
Le régime prudentiel des entreprises d’investissement a été profondément revu avec la réglementation IFR (Investment Firm Regulation) qui s’est substituée au cadre CRD / CRR. Ce nouveau régime des EI a été adopté le 19 mars 2019, avec une entrée en application prévue le 26 juin 2021.
La réglementation IFR a pour objectif d’introduire un cadre prudentiel adapté aux EI, avec des règles propres en matière d’exigences en capital et de liquidité, de reporting et de gouvernance. Elle met en place une classification selon le caractère systémique des établissements, en introduisant une proportionnalité des risques.
Le marché des titres négociables à court terme (NEU CP, Negotiable EUropean Commercial Paper) et à moyen terme (NEU MTM, Negotiable EUropean Medium Term Notes, pour les maturités supérieures à un an) offre la possibilité d’une diversification des sources de financement des émetteurs en complément du crédit bancaire, ainsi que des supports de placement à la disposition des investisseurs, en euros comme en devises.
L’Autorité Bancaire Européenne a publié le 29 mai 2020 la version finale de ses orientations sur l’octroi et le suivi des prêts, pour une mise en oeuvre progressive : au 30 juin 2021 pour les nouveaux prêts octroyés à partir de cette date, au 30 juin 2022 pour les prêts en cours et nécessitant une renégociation des conditions avec l’emprunteur, et au 30 juin 2024 pour une application du dispositif global pour la totalité des portefeuilles.
Alban CAILLEMER DU FERRAGE, Avocat associé, Jones Day, Professeur des Universités associé à l’Université Paris II - Assas
En juin 2018, l’International Swaps and Derivatives Association (ISDA) a décidé de compléter son offre de conventions types par un nouveau contrat-cadre de droit civil (Droit français) et d’un nouveau contrat-cadre de common law (Droit irlandais), à destination du marché européen. Depuis 1985, date de création de l’ISDA, le contrat-cadre ISDA n’avait connu que trois versions, toutes régies par des droits de common law. Parmi toutes les juridictions de tradition civiliste disponibles dans l’Union, l’ISDA a ainsi choisi le Droit français. C’est très certainement une reconnaissance du dynamisme de la Place et de ses acteurs, mais également une reconnaissance de la modernité du Droit français, de la solidité du régime de netting (résiliation-compensation) et de la fiabilité du système judiciaire français.
Elizabeth McCaul, Member of the Supervisory Board of the European Central Bank
The ECB, in cooperation with the national supervisory authorities of the participating countries, is responsible for ensuring the effective and consistent functioning of European banking supervision within the Single Supervisory Mechanism (SSM). The main aims of European banking supervision, which is one of the two pillars of the EU banking union along with the Single Resolution Mechanism, are clearly to ensure the safety and soundness of the European banking system, increase financial integration and stability, and ensure consistent supervision.
Europe has been facing in recent years a dual challenge in the financial services area: increase resilience of the financial sector, namely the banking sector, while also harmonise regulation through a single rulebook in order to create a single, deep European financial market. To be efficient, this global market clearly needs a critical mass to facilitate adequate access to financial services and thus support growth and overall European competitiveness.
Le devoir de discrétion du banquier vis-à-vis des affaires de son client est un principe ancien et majeur de la profession bancaire. Le banquier tient, dans ses relations avec son client, un rôle de « confident nécessaire » au regard des informations d’ordre financier et patrimonial, mais également personnel, qu’il est amené à connaître. Le secret constitue ainsi un élément essentiel de cette relation.
Le décret du 4 décembre 2019, qui précise les règles de fonctionnement des OFS en application de la Loi PACTE, finalise le dispositif sur les nouveaux véhicules de financement initié par la Loi Sapin 2 de 2016, et précisé par l’ordonnance d’octobre 2017, les décrets d’application de novembre 2018, et la récente une modification du RG AMF. A l’issue de cette évolution majeure du cadre juridique français de la gestion d’actifs et du financement par la dette, il existe désormais un dispositif complet de trois types de véhicules d’investissement (FIA) éligibles en droit français : Fonds professionnels spécialisés (FPS), Organismes de titrisation (OT) et Organismes de financement spécialisé (OFS), avec leur 2 déclinaisons : Fonds de financement spécialisé (FFS) et Société de financement spécialisé (SFS).
Il est clair que la crise économique engendrée par la situation sanitaire va avoir un impact majeur sur le secteur bancaire en raison de la forte montée des défaillances qui devrait résulter de la fragilisation brutale de presque tous les pans de l’économie. Il est certain aussi la vague de régulation prudentielle des années 2010 permet aujourd’hui au secteur bancaire d’être mieux armé pour faire face à un choc économique de grande ampleur.
Speakers : Andrew A. BERNSTEIN, avocat associé, Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP
Membre du groupe de travail du HCJP sur les indices de référence
Marc VICTORY, Manager, Sia Partners (www.sia-partners.com)
Réponse législative européenne à la défiance apparue vis-à-vis des indices de référence, le Règlement européen BMR (Benchmarks Regulation) de juin 2016 a généré des impacts juridiques et opérationnels majeurs pour tous les acteurs financiers.
« Stratégie bancaire et réglementation-de la contrainte à l’opportunité » est le titre de l’ouvrage, publié en février 2019, de Camille Baudouin, pour lequel elle a reçu le Prix Turgot du Jeune Talent au Ministère de l’économie et des finances le 12 mars 2020. Le prix Turgot récompense les plus grands auteurs de l’économie financière de l’année, sous le parrainage du Ministre de l’économie.
Rapport du Haut Comité Juridique de la Place financière de Paris
Intervenant : Me Didier Martin, Avocat associé, Cabinet Bredin Prat
La responsabilité sociale des entreprises, initialement relevant du droit souple et basée sur des normes d’application volontaire, a fait progressivement l’objet, en France comme à l’étranger, d’un renforcement du cadre législatif et réglementaire : de nouvelles normes contraignantes ont été mises à la charge des sociétés, relatives notamment au reporting en matière de responsabilité sociale et environnementale.
Intervenant : Alain LAURIN, Associate Managing Director, Moody’s Investors Service
La crise économique engendrée par la situation sanitaire va nécessairement avoir un impact majeur sur le secteur bancaire : la fragilisation brutale de presque tous les pans de l’économie touche très directement les établissements qui devront faire face à une forte montée des défaillances.
Intervenants : Alain LAURIN, Associate Managing Director, Moody’s & Frédéric HERVO, Directeur des Affaires Internationales, ACPR
La crise sanitaire et l’anticipation d’une crise économique de grande ampleur ont conduit les régulateurs financiers européens et internationaux à réagir par diverses mesures d’adaptation de nature à permettre aux établissements financiers de mieux faire face à une situation dangereuse totalement inédite :
Intervenant : Sylvain BROYER, Chief EMEA Economist, S&P Global Ratings
La crise sanitaire et les mesures de confinement pris par la plupart des pays en Europe et dans le monde auront un impact considérable sur l’économie.
L’impact de la crise du coronavirus sur le secteur financier : réponses des autorités, impact sur les chantiers réglementaires, et point de situation et des défis des secteurs de la banque et de l’assurance.
La crise sanitaire s’est traduite par un choc économique très brutal affectant la quasi-totalité des secteurs, y compris bien sûr le secteur financier. Les pouvoirs publics ont pris, au niveau français comme au niveau européen, des mesures immédiates pour aider les acteurs économiques à faire face à cette perturbation inédite de leur fonctionnement, et des mesures de relance de très grande envergure pour stimuler une reprise progressive de l’activité.
Camille HUBAC, Conseillère économique (European Semester Officer), Représentation en France de la Commission européenne
La crise du coronavirus a conduit à une mobilisation sans précédent de la Commission européenne pour apporter une réponse, au-delà du domaine sanitaire, à des défis inédits sur le plan économique et financier.
Avec le BREXIT intervenu le 31 janvier, le centre financier de la City deviendra une place off-shore pour l’Union Européenne, introduisant des risques de fragmentation pour l’activité de compensation (settlement, collateral) et d’accès à la liquidité.
Parution du numéro 142 de la Revue d'Economie Financière avec Pervenche Berès, Présidente de l'Association Europe - Finances - Régulations et Sylvain de Forges, Directeur de la Publication de la REF
Le recours au Cloud - mode d’organisation et de gestion des entreprises permettant l’accès et l’utilisation à distance de services informatiques standardisés fournis par des prestataires de services informatiques - constitue une tendance irréversible de transformation numérique des banques, qui soulève pour elles des enjeux considérables en termes de dépendance croissante à l’égard d’un petit nombre de partenaires essentiellement non européens, de circulation des données, de sécurité et de conformité.
La réglementation de la finance durable connait une rapide évolution pour faciliter, encourager et encadrer son activité, avec la mise en œuvre du Plan d’action de la Commission Européenne et l’adoption de nouveaux textes.
La nouvelle réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) est entrée en vigueur le 10 mars 2021, avec des obligations d’information sur la documentation des politiques ESG des produits. La Commission a également adopté le 21 avril dernier des actes délégués complétant les Directives AIFM, OPCVM et MIF 2 en matière de finance durable. Elle a également défini, secteur par secteur, les critères climatiques de la taxonomie des investissements verts. La directive NFRD fait aussi l’objet d’une revue.
Ces nouvelles règles visent à une plus grande transparence des acteurs financiers, investisseurs institutionnels et sociétés de gestion, en donnant des standards (définitions, reportings, process internes) sur les données et critères extra-financiers. Les méthodologies cherchent à mesurer l’impact positif à long terme des investissements ISR, tout en réduisant les risques de greenwashing.
Ce webinar fera un point sur les dernières avancées réglementaires et les nouveaux enjeux de la finance durable. La Direction Générale du Trésor présentera les priorités des travaux européens, puis Mazars dressera le cadre légal et Refinitiv donnera les évolutions de marché des données ESG. La société de gestion Meeschaert AM mettra en avant les critères d’investissement appliqués dans sa gestion ISR.
INTERVENANTS
Le régime prudentiel des entreprises d’investissement a été profondément revu avec la réglementation IFR (Investment Firm Regulation) qui s’est substituée au cadre CRD / CRR. Ce nouveau régime des EI a été adopté le 19 mars 2019, avec une entrée en application prévue le 26 juin 2021.
La réglementation IFR a pour objectif d’introduire un cadre prudentiel adapté aux EI, avec des règles propres en matière d’exigences en capital et de liquidité, de reporting et de gouvernance. Elle met en place une classification selon le caractère systémique des établissements, en introduisant une proportionnalité des risques.
Le marché des titres négociables à court terme (NEU CP, Negotiable EUropean Commercial Paper) et à moyen terme (NEU MTM, Negotiable EUropean Medium Term Notes, pour les maturités supérieures à un an) offre la possibilité d’une diversification des sources de financement des émetteurs en complément du crédit bancaire, ainsi que des supports de placement à la disposition des investisseurs, en euros comme en devises.
Le Comité de Bâle sur la supervision bancaire a publié, le 22 juin 2017, un guide des "différentes pratiques dans la mise en oeuvre de la politique des coussins de capital contra-cycliques". Ce document examine comment une série de juridictions ont mis en oeuvre ces coussins contracycliques (CCyB).
Le Pôle commun à l’AMF et à l’ACPR poursuit un objectif de protection des clients des secteurs de la banque, de l’assurance et des services financiers. Claire Castanet, coordonnatrice du Pôle commun et directrice des relations avec les épargnants à l’AMF, et Olivier Fliche, directeur du Contrôle des pratiques commerciales à l’ACPR, ont présenté à la presse le rapport d’activité du Pôle commun pour 2016. Parmi les réflexions menées cette année figurent le développement des innovations technologiques, la commercialisation à distance et la digitalisation des échanges entre les clients et les professionnels.
Protection des intérêts de la clientèle, au cœur de MIFID et clé dans notre environnement de pandémie
